2025-7-10 M&A

Mergers & Acquisitions。企業の吸収・合併。いわゆる「時間を買う」成長戦略としての他、近年では事業承継の手法、あるいはスタートアップのイグジットの一類型として多用される。大企業では親子上場やグループ企業間での株式持ち合いなど、非効率な資本の使い方を批判されて実施するケースも増えている。

専門家でなければあまり細かいことを知る必要はないが、Mは「合併」であり二つ以上の会社が一緒になること、Aは「買収」でありある会社が別の会社を買い取ることを指す。資本参加や合弁（ジョイントベンチャー）など、経営権の移転を伴わない「広義のM＆A」を含めれば手法は様々あり、ケースに応じた選択が可能である。

従来は売り手と買い手がM＆Aの実施で基本的に合意し、事前調査（デューデリジェンス）を経て契約条件を決めるやりかた（友好的M＆A）が主流であったが、最近は相手方の同意を得ない「敵対的M＆A」も珍しくなくなった。2025年のニデックによる牧野フライス製作所へのTOBは法廷闘争にまで発展した。