2025-7-19 ホワイトナイト

買収防衛策の一つ。同意なき買収を仕掛けられた企業が友好的な買収者を見つけ、対抗して買収や合併をしてもらうこと。ピンチを救う白馬の騎士になぞらえてこう呼ばれる。ホワイトナイトは同意なき買収者より高い価格でTOB（市場外での株式公開買付）をかけたり、被買収企業から直接第三者割当増資を引き受けたりして買収を阻止する。

同意なき買収者より低い価格でホワイトナイトに買収される場合、株主は本来得られるはずだった値上がり益を失うことになるため、被買収企業は価格の妥当性について説明責任が生じる。一方、高い価格で買収が行われる場合は、ホワイトナイトの企業が自社の株主に対し、買収価格の妥当性について説明しなければならない。

最近では2024年、物流のAZ-COM丸和ホールディングスが同業のC＆Fロジホールディングスに同意なき買収提案を行ったが、SGホールディングスがホワイトナイトとして登場し、買収は不成功に終わった。